桥水达里奥:美股并没有太多泡沫 但AI概念股存在调整风险
2024-06-20 【 字体:大 中 小 】
财联社3月4日讯(编辑 刘蕊)尽管美股近期持续刷新新高,市场洋溢着乐观情绪,但桥水基金创始人达里奥(Ray Dalio)仍表示,他认为当前的美股中并没有太多泡沫。而即便是在去年和今年初持续大涨的美股“七巨头”,达里奥也只认为是“有点泡沫”。
没有出现太多泡沫
今年年初,美股三大指数陆续创下新高,标普500指数在去年已经上涨24.23%的基础上,今年年初至今继续上涨7.7%。
达里奥在最新报告中表示,尽管最近市场出现了乐观情绪和反弹,但目前的形势并不完全符合他对泡沫构成的标准。
他认为,股市泡沫相关的因素包括相对于股票价值的高估值、不可持续增长的迹象、新手买家大量涌入和投机情绪高涨,以及很大一部分购买是由债务融资的。
达里奥写道:
“当我用这些标准来看待美国股市时,它——甚至是一些涨幅最大、受到媒体关注的股票——看起来并没有太多泡沫。”
历史趋势可能会证实达里奥的评估,即美股并未处于泡沫区域。
DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯•科拉斯(Nicholas Colas)和杰西卡•拉贝(Jessica Rabe)在上周的一份报告中指出,标普500指数三年以来的价格回报率为31%,这远远低于泡沫在崩盘前形成的典型回报率。
研究人员表示:“我们目前远未接近那个水平,这表明投资者信心尚未达到不健康的极限…这并不能保证股市会进一步上涨,但我们可以放心地把‘泡沫风险’从股市担忧的名单上去掉。”
“七巨头”的大涨中有点泡沫
美股“七巨头”——苹果、亚马逊、特斯拉、英伟达、微软、Alphabet和Meta——仍然是人们关注的焦点。除了特斯拉和苹果以外,另外五只股票在近期都借着人工智能的热潮而表现强劲。
达里奥承认,这批股票推动了美股整个市场的上涨,自2023年1月以来,“七巨头”的市值足足增长了80%以上。
“据测量,‘七巨头’有点泡沫,但不是完全的泡沫,”达里奥坚持认为,“考虑到当前和预期收益,尽管估值略高,市场情绪看涨,但看起来并不过分乐观。我们没有看到杠杆过高,也没有看到大量新买家涌入。”
美国银行最近对基金经理的调查显示,投资者两年来从未如此乐观过。嘉信理财的2024年第一季度客户情绪报告也反映出了类似的市场热情。
然而,达里奥也提醒称,股市的下行风险依然存在。
“话虽如此,如果生成式人工智能没有达到预期的影响,人们仍然可以想象这些名字会出现重大调整。”达里奥表示。
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